(Bloomberg) — Các biện pháp được thực hiện bởi Transocean Ltd. ngăn chặn việc nộp đơn phá sản có thể chính là điều khiến công ty khoan dầu ngoài khơi này rơi vào Chương 11 cùng với một số đối thủ lớn nhất của nó. Chủ sở hữu giàn khoan dầu nước sâu lớn nhất thế giới gần đây đã thiết kế một hợp đồng hoán đổi trái phiếu để cắt bớt một phần khoản nợ 9 tỷ USD của mình. tải và giảm bớt khủng hoảng do giá năng lượng sụt giảm. Nhưng các chủ nợ khác, dẫn đầu bởi Whitebox Advisors LLC và Pacific Investment Management Co., cho biết giao dịch này đã bị vỡ nợ vì họ cầm cố những tài sản mà Transocean đã hứa với họ. Họ đã gia hạn cho công ty cho đến ngày 11/12. 1 để khắc phục tình trạng vỡ nợ, theo hồ sơ tòa án. Theo những người hiểu biết về vấn đề này, các chủ nợ đang tìm cách giải quyết nhưng sẽ sẵn sàng yêu cầu trả nợ ngay lập tức nếu không đạt được thỏa thuận, điều này có thể dẫn đến việc Transocean nộp đơn xin phá sản. Họ yêu cầu giấu tên khi thảo luận về các vấn đề bí mật. Một phát ngôn viên của Transocean từ chối bình luận ngoài hồ sơ tòa án công khai của công ty. Đại diện của Pimco và Whitebox từ chối bình luận. Transocean đã nói trong các tài liệu của tòa án rằng tuyên bố vỡ nợ là vô căn cứ và nên bị bác bỏ. Họ gọi Whitebox là “một cổ đông thiểu số bất đồng chính kiến đang tìm cách buộc công ty phá sản” và cho biết thông báo vỡ nợ đe dọa “việc tiếp cận thanh khoản cần thiết để công ty tiếp tục hoạt động thành công”. Trên giấy tờ, Transocean đang ở trạng thái tốt hơn một số công ty khác. đối thủ. Theo các nhà quan sát trong ngành, được lãnh đạo bởi Giám đốc điều hành Jeremy Thigpen và có trụ sở chính tại Steinhausen, Thụy Sĩ, công ty có đủ thanh khoản và hợp đồng để tiếp tục hoạt động cho đến năm 2023. Điều này trái ngược với các công ty cùng ngành là Diamond Offshore Drilling Inc., Valaris Plc và Noble Corp. , tất cả đều đã phá sản vào đầu năm nay. Họ gặp rắc rối một phần vì giá dầu đã giảm xuống dưới 40 USD một thùng, khiến rất khó kiếm được lợi nhuận và vì dầu ngoài khơi là một trong những loại dầu có chi phí sản xuất đắt nhất. Tranh chấp ở Transocean xoay quanh đề nghị hoán đổi nhiều loại trái phiếu lấy trái phiếu vào tháng 750. lên tới 2027 triệu USD tiền giấy mới đáo hạn vào năm XNUMX. Nhóm chủ nợ sở hữu ít nhất 50% trái phiếu ưu tiên được đảm bảo của Transocean đáo hạn vào năm 2025 và 2027, cho biết việc trao đổi bị cấm vì công ty đã phát hành khoản nợ cao cấp mới được đảm bảo bằng tài sản đã được thế chấp cho các trái phiếu hiện có của họ. Ban đầu họ tuyên bố theo đơn khiếu nại nộp lên tòa án liên bang, đề nghị trao đổi “lừa đảo và cưỡng bức” có chứa các tuyên bố sai lệch và tìm cách ngăn chặn hoàn toàn việc trao đổi. Thẩm phán George B. Daniels từ chối yêu cầu và Transocean tiếp tục thỏa thuận, kéo dài thời hạn. Theo một tuyên bố, công ty cũng đã đệ đơn phản đối nhóm chủ nợ, yêu cầu Thẩm phán Daniels bác bỏ thông báo vi phạm. Lãi suất SavingsTransocean cuối cùng đã thu được 1.5 tỷ USD trái phiếu đấu thầu cho 750 triệu USD trái phiếu được đảm bảo cao cấp mới có lãi suất 11.5% đáo hạn vào năm 2027. Theo Fredrik Stene, nhà phân tích tại Clarksons Platou Securities AS, điều này cho phép Transocean cắt giảm khoảng 826 triệu USD nợ và tiết kiệm khoảng 32 triệu USD tiền lãi. Nó đã phát hành 687 triệu đô la tiền giấy mới năm 2027, được giao dịch vào ngày XNUMX tháng XNUMX. Theo dữ liệu của Trace do Bloomberg tổng hợp, ngày 18/48.5 ở mức XNUMX xu trên một đô la, theo dữ liệu Trace do Bloomberg tổng hợp. “Nếu bạn đang nắm giữ một trái phiếu có bảo đảm ưu tiên hiện có, thì giờ đây bạn đang ở vị trí mà bạn có thể thấy khoản nợ không có bảo đảm cấp cao nhảy vọt trước mặt bạn vì chúng được bảo đảm bởi một công ty con gần tài sản hơn,” Stene nói trong một cuộc phỏng vấn. “Bạn có thể lập luận rằng các trái phiếu được đảm bảo ưu tiên hiện tại sẽ bị mất nhiều nhất.”Những người nắm giữ trái phiếu bất đồng quan điểm, được đại diện bởi công ty luật Milbank và các cố vấn từ Evercore Inc., muốn thấy sự tái cơ cấu bảng cân đối kế toán của Transocean - dù có phá sản hay không – có sự tham gia của tất cả các bên liên quan, người dân nói. Theo các nhà phân tích, đại diện của Milbank và Evercore không trả lời yêu cầu bình luận. Lợi thế phá sản Nếu Thẩm phán Daniels ra phán quyết chống lại các chủ nợ và công ty cố gắng tránh khỏi tình trạng phá sản, thì theo các nhà phân tích, công ty vẫn có thể phải đối mặt với một loại áp lực khác. như Valaris và Noble sẽ có chi phí hoạt động và nợ thấp hơn do trải qua Chương 11, và do đó có khả năng cạnh tranh hơn về giá. Điều đó rất có ý nghĩa trong một ngành vẫn thường xuyên bị dư cung với quá nhiều giàn khoan và không đủ công việc khoan ngoài khơi do các nhà sản xuất tạo ra. “Điều này có thể tạo ra một kịch bản trong đó các công ty có nhiều đòn bẩy hơn thoát ra khỏi thời kỳ suy thoái có thể gặp bất lợi so với các công ty có vốn hóa tốt hơn. ”, Scott Levine, nhà phân tích của Bloomberg Intelligence, cho biết trong một bài viết ngày 19/9. Lưu ý ngày 21. Các nhà đầu tư đã lưu ý rằng cổ phiếu phổ thông của Transocean ở mức cổ phiếu penny trong hầu hết thời gian trong năm; cổ phiếu tăng 4% lên 83 xu lúc 9:54 sáng ở New York. Một số trái phiếu thế chấp đầu tiên của nó đang thiết lập mức thấp mới gần như hàng ngày và một số khoản nợ cấp dưới được niêm yết ở mức dưới 20 xu trên một đô la. Transocean đã có thể dựa vào các hợp đồng tồn đọng và tính thanh khoản dồi dào, nhưng cuối cùng nó sẽ Stene nói: cần thị trường nước ngoài phục hồi một cách có ý nghĩa trong hai đến ba năm tới.
,