Sự thất bại trong việc thích ứng của SAP chỉ khiến nó tốn 38 tỷ đô la, vào ngày 26 tháng 2020 năm 1 lúc 19:XNUMX chiều

Bởi High West Capital Partners
Vào ngày 26 tháng 2020 năm XNUMX
tags:

(Bloomberg Ý kiến) - Nếu bạn đang cố gắng thuyết phục khách hàng của mình thay đổi cách họ chi tiêu 15 tỷ euro (17 tỷ USD) mỗi năm và lệnh phong tỏa do đại dịch gây ra đã đẩy nhanh quá trình này, thì đó sẽ là tin tốt, phải không? của SAP SE. Cổ phiếu này đã giảm 20% vào thứ Hai sau khi gã khổng lồ phần mềm doanh nghiệp Đức cho biết nhu cầu ngày càng tăng đối với sản phẩm đám mây của họ, một phần do nhiều người làm việc tại nhà hơn, sẽ gây bất lợi cho lợi nhuận. Giá trị thị trường bị mất 32 tỷ euro đồng nghĩa với việc SAP đã hy sinh ngôi vị công ty công nghệ lớn nhất châu Âu. Giám đốc điều hành Christian Klein đang gặt hái trái chua từ những bước đi sai lầm của người tiền nhiệm. Đó là một vị trí không thể chối cãi. Trong lịch sử, SAP kiếm được phần lớn doanh thu từ việc bán giấy phép cho phần mềm của mình, nền tảng của việc này cho phép các công ty theo dõi cách họ tiêu tiền. Cách tiếp cận này cho phép SAP đặt trước thu nhập và sau đó quay lại vài năm sau để bán phiên bản cập nhật của phần mềm, đồng thời kiếm được một số doanh thu hỗ trợ liên quan. Trong những năm gần đây, SAP đã chuyển sang mô hình đăng ký dựa trên đám mây. Thay vì tính phí cho khách hàng một lần, chi phí sẽ được chia đều trong suốt thời hạn của hợp đồng - thường là ba năm. Điều đó không chỉ ảnh hưởng đến doanh thu ngắn hạn mà còn ảnh hưởng đến lợi nhuận vì việc cài đặt hệ thống mới sẽ tốn tiền. Tệ hơn nữa, Klein đang phải đầu tư rất nhiều để đảm bảo rằng tất cả các sản phẩm của SAP đều hoạt động tốt với nhau. Người tiền nhiệm của ông, Bill McDermott, đã chi 31 tỷ USD cho các thương vụ mua lại trong suốt XNUMX năm nắm quyền nhưng không thực hiện được nhiều việc để tích hợp chúng. Kết quả cuối cùng là, trong một số trường hợp, khách hàng của SAP có hệ thống hoạt động trên 25 kiến ​​trúc phần mềm khác nhau. Việc khắc phục vấn đề đó sẽ tốn tiền và lợi nhuận cũng bị ảnh hưởng theo. SAP hy vọng khoản đầu tư cuối cùng sẽ được đền đáp. Tuy nhiên, hiện tại, công ty không chỉ điều chỉnh giảm triển vọng doanh thu và lợi nhuận cả năm mà còn từ bỏ các mục tiêu năm 2023 để chuyển sang các mục tiêu mới cho năm 2025. Khi đó, họ dự kiến ​​sẽ đạt 22 tỷ euro doanh thu từ đám mây, tăng từ 6.9 tỷ euro vào năm ngoái. Đây không chỉ là vấn đề yêu cầu các nhà đầu tư thêm thời gian mà còn có những lo ngại sâu sắc hơn. Việc không thể thích ứng với đám mây đủ nhanh đồng nghĩa với việc SAP trên thực tế có thể đang mất khách hàng. Trong khi doanh thu từ đám mây ngày càng tăng, tốc độ tăng đó đã chậm lại do lượng đơn đặt hàng tồn đọng trên đám mây thực sự đã giảm kể từ cuối tháng 3. Nói cách khác, sự gia tăng doanh số bán hàng có thể bắt nguồn từ các giao dịch đã ký trong các quý trước và có thể không tiếp tục. Thật khó để đổ lỗi cho Klein vì phần lớn việc này không phải do anh ấy làm, nhưng nó làm tăng tính cấp thiết phải khắc phục nó. Xu hướng cổ phiếu sụt giảm cho thấy nhà đầu tư đã mất kiên nhẫn. Các lựa chọn để khôi phục niềm tin của ông bị hạn chế: Kế hoạch bán cổ phần hiện tại trong doanh nghiệp quản lý trải nghiệm Qualtrics sẽ giải phóng vốn, điều này có thể cho phép một đợt mua lại cổ phiếu khác tiếp nối đợt mua lại 1.5 tỷ euro vào đầu năm nay. Mặc dù điều đó sẽ thúc đẩy giá cổ phiếu nhưng nó sẽ không khắc phục được nhiều vấn đề cơ bản trong hoạt động. Klein có một ngọn núi dốc phải leo lên. Chuyên mục này không nhất thiết phản ánh quan điểm của ban biên tập hoặc Bloomberg LP và chủ sở hữu của nó. Alex Webb là một Người phụ trách chuyên mục Ý kiến ​​của Bloomberg về các ngành công nghệ, truyền thông và truyền thông của Châu Âu.

Thất bại trong việc thích ứng của SAP chỉ khiến nó tốn 38 tỷ USD(Bloomberg Ý kiến) - Nếu bạn đang cố gắng thuyết phục khách hàng của mình thay đổi cách họ chi tiêu 15 tỷ euro (17 tỷ USD) mỗi năm và lệnh phong tỏa do đại dịch gây ra đã đẩy nhanh quá trình này, thì đó sẽ là tin tốt, phải không? của SAP SE. Cổ phiếu này đã giảm 20% vào thứ Hai sau khi gã khổng lồ phần mềm doanh nghiệp Đức cho biết nhu cầu ngày càng tăng đối với sản phẩm đám mây của họ, một phần do nhiều người làm việc tại nhà hơn, sẽ gây bất lợi cho lợi nhuận. Giá trị thị trường bị mất 32 tỷ euro đồng nghĩa với việc SAP đã hy sinh ngôi vị công ty công nghệ lớn nhất châu Âu. Giám đốc điều hành Christian Klein đang gặt hái trái chua từ những bước đi sai lầm của người tiền nhiệm. Đó là một vị trí không thể chối cãi. Trong lịch sử, SAP kiếm được phần lớn doanh thu từ việc bán giấy phép cho phần mềm của mình, nền tảng của việc này cho phép các công ty theo dõi cách họ tiêu tiền. Cách tiếp cận này cho phép SAP đặt trước thu nhập và sau đó quay lại vài năm sau để bán phiên bản cập nhật của phần mềm, đồng thời kiếm được một số doanh thu hỗ trợ liên quan. Trong những năm gần đây, SAP đã chuyển sang mô hình đăng ký dựa trên đám mây. Thay vì tính phí cho khách hàng một lần, chi phí sẽ được chia đều trong suốt thời hạn của hợp đồng - thường là ba năm. Điều đó không chỉ ảnh hưởng đến doanh thu ngắn hạn mà còn ảnh hưởng đến lợi nhuận vì việc cài đặt hệ thống mới sẽ tốn tiền. Tệ hơn nữa, Klein đang phải đầu tư rất nhiều để đảm bảo rằng tất cả các sản phẩm của SAP đều hoạt động tốt với nhau. Người tiền nhiệm của ông, Bill McDermott, đã chi 31 tỷ USD cho các thương vụ mua lại trong suốt XNUMX năm nắm quyền nhưng không thực hiện được nhiều việc để tích hợp chúng. Kết quả cuối cùng là, trong một số trường hợp, khách hàng của SAP có hệ thống hoạt động trên 25 kiến ​​trúc phần mềm khác nhau. Việc khắc phục vấn đề đó sẽ tốn tiền và lợi nhuận cũng bị ảnh hưởng theo. SAP hy vọng khoản đầu tư cuối cùng sẽ được đền đáp. Tuy nhiên, hiện tại, công ty không chỉ điều chỉnh giảm triển vọng doanh thu và lợi nhuận cả năm mà còn từ bỏ các mục tiêu năm 2023 để chuyển sang các mục tiêu mới cho năm 2025. Khi đó, họ dự kiến ​​sẽ đạt 22 tỷ euro doanh thu từ đám mây, tăng từ 6.9 tỷ euro vào năm ngoái. Đây không chỉ là vấn đề yêu cầu các nhà đầu tư thêm thời gian mà còn có những lo ngại sâu sắc hơn. Việc không thể thích ứng với đám mây đủ nhanh đồng nghĩa với việc SAP trên thực tế có thể đang mất khách hàng. Trong khi doanh thu từ đám mây ngày càng tăng, tốc độ tăng đó đã chậm lại do lượng đơn đặt hàng tồn đọng trên đám mây thực sự đã giảm kể từ cuối tháng 3. Nói cách khác, sự gia tăng doanh số bán hàng có thể bắt nguồn từ các giao dịch đã ký trong các quý trước và có thể không tiếp tục. Thật khó để đổ lỗi cho Klein vì phần lớn việc này không phải do anh ấy làm, nhưng nó làm tăng tính cấp thiết phải khắc phục nó. Xu hướng cổ phiếu sụt giảm cho thấy nhà đầu tư đã mất kiên nhẫn. Các lựa chọn để khôi phục niềm tin của ông bị hạn chế: Kế hoạch bán cổ phần hiện tại trong doanh nghiệp quản lý trải nghiệm Qualtrics sẽ giải phóng vốn, điều này có thể cho phép một đợt mua lại cổ phiếu khác tiếp nối đợt mua lại 1.5 tỷ euro vào đầu năm nay. Mặc dù điều đó sẽ thúc đẩy giá cổ phiếu nhưng nó sẽ không khắc phục được nhiều vấn đề cơ bản trong hoạt động. Klein có một ngọn núi dốc phải leo lên. Chuyên mục này không nhất thiết phản ánh quan điểm của ban biên tập hoặc Bloomberg LP và chủ sở hữu của nó. Alex Webb là một Người phụ trách chuyên mục Ý kiến ​​của Bloomberg về các ngành công nghệ, truyền thông và truyền thông của Châu Âu.

,

Trích dẫn tức thì

Nhập mã chứng khoán.

Chọn Sàn giao dịch.

Chọn Loại bảo mật.

Vui lòng nhập tên của bạn.

Vui lòng nhập Họ của bạn.

Xin vui lòng điền số điện thoại của bạn.

Hãy điền địa chỉ email của bạn.

Vui lòng nhập hoặc chọn Tổng số cổ phần bạn sở hữu.

Vui lòng nhập hoặc chọn Số tiền vay mong muốn mà bạn đang tìm kiếm.

Vui lòng chọn Mục đích vay.

Vui lòng chọn nếu bạn là Cán bộ/Giám đốc.

High West Capital Partners, LLC chỉ có thể cung cấp một số thông tin nhất định cho những người là “Nhà đầu tư được công nhận” và/hoặc “Khách hàng đủ điều kiện” vì những điều khoản đó được xác định theo Luật Chứng khoán Liên bang hiện hành. Để trở thành “Nhà đầu tư được công nhận” và/hoặc “Khách hàng đủ điều kiện”, bạn phải đáp ứng các tiêu chí được xác định trong MỘT HOẶC NHIỀU danh mục/đoạn sau được đánh số 1-20 bên dưới.

High West Capital Partners, LLC không thể cung cấp cho bạn bất kỳ thông tin nào liên quan đến Chương trình cho vay hoặc Sản phẩm đầu tư trừ khi bạn đáp ứng một hoặc nhiều tiêu chí sau. Hơn nữa, công dân nước ngoài có thể được miễn đủ điều kiện trở thành Nhà đầu tư được công nhận của Hoa Kỳ vẫn phải đáp ứng các tiêu chí đã thiết lập, theo chính sách cho vay nội bộ của High West Capital Partners, LLC. High West Capital Partners, LLC sẽ không cung cấp thông tin hoặc cho bất kỳ cá nhân và/hoặc tổ chức nào không đáp ứng một hoặc nhiều tiêu chí sau:

1) Cá nhân có Giá trị ròng vượt quá 1.0 triệu USD. Một thể nhân (không phải tổ chức) có giá trị ròng hoặc giá trị ròng chung với vợ/chồng của mình tại thời điểm mua vượt quá 1,000,000 USD. (Khi tính toán giá trị ròng, bạn có thể tính vốn chủ sở hữu của mình vào tài sản cá nhân và bất động sản, bao gồm nơi ở chính, tiền mặt, các khoản đầu tư ngắn hạn, cổ phiếu và chứng khoán. Việc tính vốn chủ sở hữu vào tài sản cá nhân và bất động sản phải dựa trên cơ sở công bằng giá trị thị trường của tài sản đó trừ đi khoản nợ được bảo đảm bằng tài sản đó.)

2) Cá nhân có Thu nhập Hàng năm là 200,000 USD. Một thể nhân (không phải tổ chức) có thu nhập cá nhân trên 200,000 USD trong hai năm dương lịch trước đó và có kỳ vọng hợp lý là đạt được mức thu nhập tương tự trong năm hiện tại.

3) Cá nhân có thu nhập chung hàng năm là 300,000 USD. Một thể nhân (không phải tổ chức) có thu nhập chung với vợ/chồng của mình vượt quá 300,000 USD trong hai năm dương lịch trước đó và có kỳ vọng hợp lý là đạt được mức thu nhập tương tự trong năm hiện tại.

4) Công ty hoặc công ty hợp danh. Một công ty, công ty hợp danh hoặc tổ chức tương tự có tài sản trên 5 triệu USD và không được thành lập vì mục đích cụ thể là giành được quyền lợi trong Công ty hoặc Công ty hợp danh.

5) Niềm tin có thể hủy bỏ. Một quỹ tín thác có thể hủy bỏ bởi những người cấp phép và mỗi người cấp phép là Nhà đầu tư được công nhận như được định nghĩa trong một hoặc nhiều danh mục/đoạn khác được đánh số ở đây.

6) Niềm tin không thể hủy ngang. Một quỹ tín thác (không phải là kế hoạch ERISA) mà (a) người cấp phép không thể hủy bỏ, (b) có tài sản vượt quá 5 triệu đô la, (c) không được hình thành cho mục đích cụ thể là thu được tiền lãi và (d ) được chỉ đạo bởi một người có kiến ​​thức và kinh nghiệm về các vấn đề tài chính và kinh doanh mà người đó có khả năng đánh giá giá trị và rủi ro của khoản đầu tư vào Quỹ Tín thác.

7) IRA hoặc Chương trình Phúc lợi Tương tự. Một chương trình IRA, Keogh hoặc chương trình phúc lợi tương tự chỉ bao gồm một thể nhân duy nhất là Nhà đầu tư được công nhận, như được định nghĩa trong một hoặc nhiều danh mục/đoạn khác được đánh số ở đây.

8) Tài khoản Kế hoạch phúc lợi nhân viên do người tham gia chỉ đạo. Kế hoạch phúc lợi nhân viên do người tham gia định hướng đầu tư theo hướng và cho tài khoản của người tham gia là Nhà đầu tư được công nhận, vì thuật ngữ đó được định nghĩa trong một hoặc nhiều danh mục/đoạn khác được đánh số ở đây.

9) Kế hoạch ERISA khác. Một kế hoạch phúc lợi cho nhân viên theo nghĩa của Tiêu đề I của Đạo luật ERISA chứ không phải là kế hoạch do người tham gia chỉ đạo có tổng tài sản vượt quá 5 triệu đô la hoặc các quyết định đầu tư (bao gồm cả quyết định mua lãi) do ngân hàng đưa ra, đã đăng ký. cố vấn đầu tư, hiệp hội tiết kiệm và cho vay, hoặc công ty bảo hiểm.

10) Kế hoạch phúc lợi của chính phủ. Một kế hoạch do tiểu bang, đô thị hoặc bất kỳ cơ quan nào của tiểu bang hoặc đô thị thiết lập và duy trì, vì lợi ích của nhân viên, với tổng tài sản vượt quá 5 triệu USD.

11) Tổ chức phi lợi nhuận. Một tổ chức được mô tả trong Mục 501(c)(3) của Bộ luật Thuế vụ, đã được sửa đổi, có tổng tài sản vượt quá 5 triệu USD (bao gồm quỹ tài trợ, quỹ niên kim và quỹ thu nhập trọn đời), như được thể hiện trong báo cáo tài chính đã được kiểm toán gần đây nhất của tổ chức đó .

12) Một ngân hàng, như được định nghĩa tại Mục 3(a)(2) của Đạo luật Chứng khoán (dù hoạt động vì tài khoản của chính mình hay với tư cách là người được ủy thác).

13) Hiệp hội tiết kiệm và cho vay hoặc tổ chức tương tự, như được định nghĩa trong Mục 3(a)(5)(A) của Đạo luật Chứng khoán (cho dù hoạt động vì tài khoản của chính mình hay với tư cách là người được ủy thác).

14) Một đại lý môi giới đã đăng ký theo Đạo luật trao đổi.

15) Một công ty bảo hiểm, như được định nghĩa tại Mục 2(13) của Đạo luật Chứng khoán.

16) Một “công ty phát triển kinh doanh,” như được định nghĩa trong Mục 2(a)(48) của Đạo luật Công ty Đầu tư.

17) Một công ty đầu tư kinh doanh nhỏ được cấp phép theo Mục 301 (c) hoặc (d) của Đạo luật Đầu tư Doanh nghiệp Nhỏ năm 1958.

18) Một “công ty phát triển kinh doanh tư nhân” như được định nghĩa trong Mục 202(a)(22) của Đạo luật Cố vấn.

19) Giám đốc điều hành hoặc Giám đốc. Một thể nhân là giám đốc điều hành, giám đốc hoặc đối tác chung của Công ty hợp danh hoặc Đối tác chung và là Nhà đầu tư được công nhận vì thuật ngữ đó được định nghĩa trong một hoặc nhiều danh mục/đoạn được đánh số ở đây.

20) Pháp nhân được sở hữu hoàn toàn bởi các nhà đầu tư được công nhận. Một công ty, công ty hợp danh, công ty đầu tư tư nhân hoặc tổ chức tương tự, mỗi chủ sở hữu vốn cổ phần là một thể nhân và là Nhà đầu tư được công nhận, vì thuật ngữ đó được định nghĩa trong một hoặc nhiều danh mục/đoạn được đánh số ở đây.

Vui lòng đọc thông báo ở trên và đánh dấu vào ô bên dưới để tiếp tục.

Singapore

+65 3105 1295

Đài Loan

Đang cập nhật!

Hồng Kông

R91, Tầng 3,
Tháp Eton, 8 Hysan Ave.
Vịnh Causeway, Hồng Kông
+852 3002 4462

Kết nối với chúng tôi

Thị trường bảo hiểm