(Bloomberg) - Thỏa thuận kỷ lục trị giá 40 tỷ USD cho nhà cung cấp dịch vụ không dây NTT Docomo Inc. đang làm dấy lên cuộc thảo luận về việc liệu một thương vụ mua lại lớn hơn nữa của Nhật Bản có thể được thực hiện hay không: Người sáng lập Tập đoàn SoftBank Masayoshi Son đã tranh luận trong nhiều năm về việc có nên tư nhân hóa tập đoàn của mình hay không vì sự chênh lệch liên tục giữa cổ phiếu và giá trị tài sản của ông, đặc biệt là Công ty TNHH Tập đoàn Alibaba cổ phiếu. Tỷ phú 63 tuổi đã nối lại các cuộc đàm phán không chính thức trong năm nay sau khi cổ phiếu của ông sụt giảm và ông bán hết tài sản. Thương vụ Docomo báo hiệu Nhật Bản có nhiều vốn cho các thương vụ ở quy mô không thể tưởng tượng được trong quá khứ. Tập đoàn điện thoại và điện thoại Nippon sẽ vay toàn bộ giá mua để tài trợ cho việc mua lại công ty liên kết, mặc dù công ty này có 1.09 nghìn tỷ USD (10.3 tỷ USD) tiền mặt và các khoản tương đương vào cuối tháng XNUMX. “Việc mua lại Docomo thành công có thể thúc đẩy động thái tương tự của SoftBank. Justin Tang, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu châu Á tại United First Partners ở Singapore cho biết, có rất nhiều thanh khoản cho cả hai. “Đối với người cho vay, đây có thể là một nguồn doanh thu khổng lồ. Và các cổ đông có thể có chất xúc tác để nhận ra giá trị cổ phần của họ.”Son đã thất vọng khi các nhà đầu tư sẽ không trả nhiều tiền hơn cho cổ phiếu của anh ấy nếu xét đến lượng cổ phiếu mà công ty anh ấy nắm giữ. SoftBank đăng trên trang web của mình ước tính giá trị cổ đông của họ là khoảng 13,000 yên một cổ phiếu, con số này được tính toán bằng cách cộng giá trị cổ phần của Alibaba, SoftBank Corp. và các tài sản khác rồi trừ đi nợ. Con số này gần bằng một nửa giá trị khoảng 6,500 yên một cổ phiếu mà Tập đoàn SoftBank giao dịch. Sau khi cổ phiếu của ông lao dốc vào tháng 4.5, Son đã công bố kế hoạch bán tài sản trị giá kỷ lục 2.5 nghìn tỷ yên và chương trình mua lại kỷ lục XNUMX nghìn tỷ yên. Ngoài ra, anh còn đạt được thỏa thuận bán nhà thiết kế chip Arm Ltd. đến Nvidia Corp. Tang.Goldman Sachs Group Inc cho biết với giá khoảng 40 tỷ USD tiền mặt và cổ phiếu, mặc dù việc phê duyệt theo quy định dự kiến sẽ mất hơn một năm. “Với mức giảm định giá của SoftBank và nguồn tài chính giá rẻ sẵn có, rất có khả năng xảy ra MBO”. . các nhà phân tích đã công bố một báo cáo nghiên cứu sau thương vụ mua lại Docomo, cho rằng thương vụ này có thể sẽ thúc đẩy sự liên kết hơn nữa của các công ty trong nước. Báo cáo không đề cập cụ thể đến SoftBank. Thương vụ Docomo đặt ra ít nhất hai thách thức đối với SoftBank. NTT đang mua lại một phần cổ đông đại chúng để có thể hạ giá cước không dây dễ dàng hơn, một mối đe dọa cạnh tranh có thể gây tổn hại cho SoftBank Corp., đơn vị viễn thông nội địa của Son. Thủ tướng mới được bổ nhiệm Yoshihide SUGA đã coi việc giảm thuế điện thoại là một phần quan trọng trong chương trình nghị sự ban đầu của ông. Ngoài ra, NTT đang trả cao hơn 40% so với giá cổ phiếu của Docomo trước khi công bố. Theo nhà phân tích Anthea Lai của Bloomberg Intelligence, các cổ đông của SoftBank có thể yêu cầu mức phí bảo hiểm tương tự nếu Son theo đuổi việc mua lại, theo nhà phân tích Anthea Lai của Bloomberg Intelligence. Vốn hóa thị trường của Tập đoàn SoftBank là khoảng 128 tỷ USD, vì vậy loại phí bảo hiểm đó có nghĩa là định giá công ty ở mức 179 tỷ USD. Đó sẽ là thương vụ mua lại lớn nhất từ trước đến nay. Giữa số cổ phần do Son nắm giữ và cổ phiếu quỹ mà SoftBank đã mua lại, hơn 30% cổ phiếu của công ty đã được ban quản lý kiểm soát, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.SMBC Nikko Công ty chứng khoán Nhà phân tích Satoru Kikuchi đã viết vào đầu tháng này rằng một thỏa thuận do ban quản lý lãnh đạo để đưa công ty trở thành tư nhân có vẻ khả thi. “Công ty dường như đang bán bớt tài sản một cách nhanh chóng và đang xem xét việc bán cổ phần ARM của mình sớm hơn dự định ban đầu,” Kikuchi cho biết trong một báo cáo. ghi chú nghiên cứu.
,