Cắm điện (PLUG) là một loại hình kinh doanh kỳ lạ. Trong hơn 20 năm hoạt động, công ty pin nhiên liệu hydro đã bán rất nhiều hệ thống pin nhiên liệu nhưng chưa bao giờ thu được lợi nhuận và chưa bao giờ tạo ra dòng tiền tự do dương. Thay vào đó, Plug chủ yếu cấp vốn cho hoạt động của mình bằng cách phát hành và bán cổ phiếu mới - lặp đi lặp lại. Trên thực tế, từ năm 2000 đến năm 2020, số lượng cổ phiếu của Plug đã tăng từ 4.4 triệu lên 399.7 triệu - tức là đã tăng quy mô lên 90 lần. Nhưng đại dịch đã tạo ra sự khác biệt như thế nào và cũng là sự khác biệt (hy vọng về) một Thỏa thuận Mới Xanh! Khi COVID-19 làm xáo trộn thị trường chứng khoán khỏi các quy tắc định giá thông thường và triển vọng về một “Làn sóng xanh” của đảng Dân chủ Đổ tiền của người nộp thuế vào khắp ngành năng lượng tái tạo, cổ phiếu Plug Power đã tăng giá. Cổ phiếu của công ty pin nhiên liệu đã tăng hơn 5 lần so với giá hồi đầu năm và hiện giao dịch với mức giá gần gấp 22 lần doanh số bán hàng trước đó và gấp 34 lần giá trị sổ sách, mặc dù hoàn toàn không có lợi nhuận. Điều này không liên quan đến HC. Tuy nhiên, Amit Dayal của Wainwright. Trong một ghi chú được công bố sau kết quả thu nhập quý 3 năm 2020 của Plug, nhà phân tích lập luận rằng việc định giá của Plug Power thực sự là về tương lai - một tương lai xa như năm 2024… hoặc thậm chí là năm 2030. Bạn thấy đấy, Plug Power có thể không kiếm được lợi nhuận ngay bây giờ . Nhưng ban quản lý Plug đã nhiều lần hứa hẹn trong những quý gần đây (và lặp lại lời hứa vào thứ Hai) rằng vào năm 2024, họ sẽ kiếm được 200 triệu USD lợi nhuận hoạt động và ghi nhận “tổng hóa đơn” là 1.2 tỷ USD. Giờ đây, “tổng hóa đơn” không phải là một thước đo tài chính thường được nhắc đến bởi các công ty giao dịch công khai. Do đó, để dịch thuật ngữ này sang một từ quen thuộc hơn với các nhà đầu tư, Dayal tính toán rằng doanh thu của Plug vào năm 2024 sẽ vào khoảng 1.1 tỷ USD - gấp hơn XNUMX lần doanh thu trước đó của công ty hiện tại. Dayal dự đoán thêm rằng đến năm 2030, Plug sẽ tăng con số này hơn nữa - lên 7.4 tỷ USD doanh thu hàng năm. Và nếu con số này là chính xác, Dayal nói, công ty sẽ đạt được tốc độ tăng trưởng doanh thu gộp trong 10 năm vượt quá 38%. Đó là một con số đáng kinh ngạc, nhưng trên thực tế, nó không hoàn toàn phi thực tế. Trên thực tế, chỉ trong 29 năm qua, Plug đã tăng doanh thu với tỷ lệ gộp khoảng XNUMX%. Mặc dù việc tăng tốc lên 38% chắc chắn không hề dễ dàng, nhưng lịch sử tăng trưởng doanh thu của Plug cho thấy điều đó nằm trong khả năng có thể xảy ra. Tuy nhiên, đó không thực sự là vấn đề, phải không? Về lý thuyết, mục đích của một dự án kinh doanh tìm kiếm lợi nhuận như Plug không chỉ là “bán đồ” mà còn là kiếm lợi nhuận từ việc bán đồ - và chính tại đây, Plug Power đã thất bại trong lịch sử. Ví dụ: trong quý 3 năm 2020, Plug đã tăng doanh số bán hàng 80% (nhanh gấp đôi tốc độ tăng trưởng doanh số dự kiến của Dayal). Vấn đề là, công ty cũng tăng gấp đôi khoản lỗ ròng từ doanh thu đó, từ 18.2 triệu đô la một năm trước lên 39.4 triệu đô la trong quý 3. Bất chấp khoản lỗ khổng lồ trong quý 3 này và bất chấp lịch sử thua lỗ tương tự liên tục của Plug, Dayal khẳng định rằng tốc độ tăng trưởng doanh số bán hàng nhanh chóng của Plug sẽ cuối cùng mang lại cho công ty lợi nhuận - thực sự, ông dự kiến lợi nhuận ròng vào năm 2023, thậm chí còn sớm hơn những gì Plug hứa hẹn. Với triển vọng này, anh ấy đã nhắc lại xếp hạng “nên mua” đối với cổ phiếu Plug Power và tăng gấp đôi mục tiêu giá của mình là 30 USD. (Để xem thành tích của Dayal, hãy nhấp vào đây) Nói chung, sự tăng giá cổ phiếu mạnh mẽ của Plug đã đẩy giá cổ phiếu lên trên mục tiêu giá đồng thuận. Cổ phiếu đang được bán với giá 23 USD và mục tiêu trung bình là 20.89 USD hàm ý mức giảm 9%. Nghịch lý thay, cổ phiếu này lại có xếp hạng đồng thuận Mua mạnh, dựa trên 10 lần Mua và không có lần Giữ hoặc Bán. (Xem phân tích cổ phiếu PLUG trên TipRanks) Để tìm ý tưởng hay cho việc giao dịch cổ phiếu ở mức định giá hấp dẫn, hãy truy cập Những cổ phiếu tốt nhất để mua của TipRanks, một công cụ mới ra mắt hợp nhất tất cả những hiểu biết sâu sắc về vốn chủ sở hữu của TipRanks. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo của nhà phân tích nổi bật. Nội dung chỉ được sử dụng cho mục đích thông tin.
,