(Bloomberg) - Tỷ phú Peter Thiel đã vắng mặt trong ngày đầu tư dẫn đến việc niêm yết trực tiếp Palantir Technologies Inc., công ty khai thác dữ liệu mà ông thành lập 17 năm trước. Và sẽ không có ai trong công ty rung chuông khi Palantir ra mắt thị trường. Sự vắng mặt của Thiel tại Phố Wall cho thấy tầm ảnh hưởng to lớn mà anh ấy sẽ tiếp tục phát huy lâu dài sau khi công ty IPO. Thiel sẽ có nhiều quyền kiểm soát công ty hơn bất kỳ cá nhân hoặc nhóm nhà đầu tư nào khác và cơ cấu bỏ phiếu độc đáo sẽ trao thêm quyền lực vĩnh viễn cho Thiel và hai người đồng sáng lập khác. Palantir không phải là công ty đầu tiên ở Thung lũng Silicon sử dụng siêu quyền lực. cổ phiếu có quyền biểu quyết để củng cố quyền kiểm soát cho những người sáng lập. Các nhà lãnh đạo công nghệ khác bao gồm Mark Zuckerberg, Snap Inc. Giám đốc điều hành Evan Spiegel và Giám đốc điều hành WeWork Adam Neumann đều được trao quyền kiểm soát không tương xứng đối với các công ty của họ khi họ tiến tới thị trường đại chúng. Tuy nhiên, những người ủng hộ quản trị tốt nói rằng việc trao quá nhiều quyền lực cho một nhóm người hạn chế có thể làm suy yếu các tiêu chuẩn về trách nhiệm giải trình được thị trường thực thi, khiến các cổ đông nhỏ khó phát huy ý chí hơn trong trường hợp họ tin rằng một công ty đang bị lạm dụng. Michael Weisbach, giáo sư chuyên về quản trị doanh nghiệp tại Trường Cao đẳng Kinh doanh Fisher thuộc Đại học bang Ohio, cho biết: “Họ thành lập nó để Peter Thiel vẫn có thể điều hành nó như một công ty tư nhân và vẫn có lợi thế là công chúng”. và vốn cổ phần tư nhân. “Rõ ràng là họ muốn giữ quyền kiểm soát công ty này và không muốn có nhiều người ngoài.” Palantir không hề hối lỗi về cơ chế quản trị của mình. Giám đốc điều hành của nó, người đồng sáng lập Alex Karp, đã nhiều lần yêu cầu những người ủng hộ sẽ chọn một “công ty khác” nếu họ không thích cách nó hoạt động. Ít người mong đợi cơ chế bỏ phiếu của Palantir sẽ làm hỏng việc niêm yết công khai theo kế hoạch của công ty. Năm nay, Palantir dự kiến sẽ đạt doanh thu hơn 1 tỷ USD và lần đầu tiên mang lại lợi nhuận đã điều chỉnh, không bao gồm tiền thưởng bằng cổ phiếu. Trong khi Weisbach nói rằng mức định giá của nó sẽ cao hơn nếu không có cơ cấu bỏ phiếu và quản trị được kiểm soát chặt chẽ, vẫn có những dấu hiệu lạc quan về cách các nhà đầu tư đại chúng sẽ đón nhận công ty. Các ngân hàng được cho là đã thông báo với các nhà đầu tư rằng Palantir có thể bắt đầu giao dịch với mức định giá thị trường gần 22 tỷ USD. Đại diện của Thiel và Palantir từ chối bình luận về câu chuyện này. Công nghệ của Palantir thu thập và kết hợp các luồng dữ liệu luôn thay đổi thành cái mà họ gọi là “nguồn sự thật” duy nhất mà khách hàng của họ có thể khai thác để tìm ý nghĩa và sử dụng để đưa ra quyết định. Các ứng dụng rất khác nhau tùy theo khách hàng. Merck KGaA sử dụng phần mềm của Palantir để tăng tốc độ phát hiện thuốc. United Airlines Holding Inc. sử dụng nó để tối ưu hóa các đường bay. Và Mỹ chính phủ sử dụng nó cho các nhiệm vụ bao gồm xác định bom bên đường ở Afghanistan, bắt những kẻ gian lận thuế và gây tranh cãi hơn là xác định vị trí của những người vào Mỹ bất hợp pháp để trục xuất. Nhà đầu tư lâu năm của Palantir, Eric Munson của Adit Ventures, cho rằng cơ cấu bỏ phiếu tích cực của công ty là cần thiết để đảm bảo Palantir có thể tiếp tục hoạt động mà không bị ảnh hưởng từ các bên bên ngoài không đồng ý với hoạt động kinh doanh của công ty. Ông nói thêm, một số công việc của công ty rất nhạy cảm về mặt chính trị và cơ cấu bỏ phiếu của nó sẽ có nghĩa là những người sáng lập có thể lựa chọn những khách hàng có lợi ích phù hợp với lợi ích của Hoa Kỳ, bất kể áp lực của nhà đầu tư. Munson nói: “Tôi thích điều đó không có sự mơ hồ về vị trí lãnh đạo. Lý do đó đã hạn chế việc mua hàng với các nhóm như Dịch vụ cổ đông thể chế, một công ty tư vấn ủy quyền. Marc Goldstein, người đứng đầu nhóm nghiên cứu Hoa Kỳ của nhóm, cho biết: “Vấn đề là quyền lực không có trách nhiệm giải trình”. Goldstein trích dẫn quyền kiểm soát của Mark Zuckerberg đối với Facebook như một ví dụ trong sách giáo khoa về việc một người đàn ông có quá nhiều quyền kiểm soát. Là thành viên hội đồng quản trị lâu năm của Facebook, Thiel biết rõ cơ cấu đó. “Palantir đang nói về việc họ khác biệt như thế nào với Thung lũng Silicon, nhưng họ lại đang đối mặt với khía cạnh hoàn toàn tồi tệ nhất của Thung lũng Silicon bằng điều này,” Goldstein nói. Palantir luôn được giữ chặt. Gần đây nó mới bắt đầu bổ sung thêm thành viên hội đồng quản trị độc lập và ngay cả các giám đốc độc lập cũng có mối liên hệ chặt chẽ với Thiel, chủ tịch hội đồng quản trị. Mùa hè này, Palantir đã bổ nhiệm ba giám đốc mới, bao gồm đối tác của 8VC Alexander Moore, nhân viên ban đầu của Palantir, và cựu nhà báo Alexandra Wolfe Schiff, người đã viết một cuốn sách có tên “Thung lũng của các vị thần” phần lớn nói về Thiel. Palantir cho biết họ sẽ tuân thủ các quy định của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch rằng họ có đa số giám đốc độc lập trong vòng một năm kể từ khi IPO. Hiện tại, công ty cho biết ba trong số sáu thành viên hội đồng quản trị hiện tại là độc lập. Tuy nhiên, ngay cả khi công ty bổ sung thêm giám đốc, quyền lực vẫn tập trung vào tay một số ít người. Theo hồ sơ SEC của Palantir, ba trong số những người sáng lập công ty—Thiel, Stephen Cohen và Karp—sẽ nhận được cổ phiếu loại F cho phép họ nắm 49.99% quyền biểu quyết của công ty, quyền kiểm soát sẽ không liên quan trực tiếp đến số lượng cổ phiếu khác mà họ sở hữu. . Theo Weisbach, cấu trúc này rất bất thường nhưng không phải là không có tiền lệ. Ông cho biết gia đình Ford đã thiết lập một hệ thống tương tự hơn 60 năm trước tại Ford Motor Co. Công ty đó cũng xác định rằng một phần trăm phiếu bầu sẽ vẫn thuộc về gia đình bất kể điều gì. phần tài chính của mình trong công ty. Ngay cả khi không có cơ chế trao nhiều quyền kiểm soát biểu quyết hơn cho những người sáng lập, Thiel vẫn sẽ có ảnh hưởng đáng kể tại Palantir. Với tư cách là nhà đầu tư lớn nhất của công ty, ông sẽ sở hữu 29.8% tổng số cổ phiếu loại B, mang lại cho người nắm giữ 10 phiếu bầu trên mỗi cổ phiếu. Thiel sở hữu nhiều cổ phiếu loại B hơn bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào khác, bao gồm cả Founders Fund, công ty liên doanh do Thiel thành lập. Nhóm đó, nơi anh vẫn đóng vai trò là đối tác, nắm giữ số tiền cao nhất tiếp theo là 12.7%. Thiel cũng có cổ phần trong một số đơn vị đã đầu tư vào Palantir. Bên cạnh việc tham gia vào Founders Fund, Thiel còn là nhà đầu tư vào các quỹ được quản lý bởi công ty đầu tư mạo hiểm 8VC và ngân hàng thương mại Disruptive Technology Advisors, cơ quan giám sát các Giải pháp Công nghệ Đột phá của Palantir, theo những người quen thuộc với vấn đề này và yêu cầu giấu tên. thông tin cá nhân. Henry Hofman, một nhà nghiên cứu quản trị doanh nghiệp tại công ty xếp hạng doanh nghiệp Morningstar Sustainalytics, cho biết kết quả cuối cùng là một ví dụ đáng tiếc khác về việc các nhà sáng lập Thung lũng Silicon nắm bắt quá nhiều quyền kiểm soát.
,