(Bloomberg Ý kiến) - Các nhà sản xuất dầu có thể phải đối mặt với một cuộc đối đầu khác trước cuối năm nay, với các đối thủ nặng ký là Ả Rập Saudi và Nga có quan điểm khác nhau về cách tiếp cận sự phục hồi nhu cầu dầu đang tạm dừng. Các hạn chế mới đối với việc đi lại và tụ tập xã hội trên khắp châu Âu, cùng với việc cắt giảm các gói hỗ trợ của nhà nước dành cho các công ty, đang có tác động tiêu cực đến nhu cầu dầu thô, giống như nhóm các nhà sản xuất dầu OPEC+, những người đã cắt giảm sản lượng kỷ lục 9.7 triệu thùng/ngày trong tháng XNUMX, bắt đầu dự tính đợt nới lỏng tiếp theo. giới hạn về sản lượng của họ. Tất cả chúng ta nên nhớ điều gì đã xảy ra lần trước khi họ không thể đồng ý về những việc cần làm. Cơ quan Năng lượng Quốc tế và Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ đều tiếp tục cắt giảm dự báo về nhu cầu dầu năm nay. Trong hai tháng qua, IEA đã cắt giảm dự báo 400,000 thùng/ngày, trong khi OPEC cũng giảm 500,000 thùng. Và họ có thể còn phải giảm nữa. Neil Atkinson, Giám đốc Bộ phận Thị trường và Công nghiệp Dầu mỏ của IEA, cho biết tại một sự kiện của Bloomberg hôm thứ Năm rằng cơ quan này “có nhiều khả năng hạ cấp hơn là nâng cấp” các dự báo về nhu cầu trong báo cáo hàng tháng tiếp theo của mình. Lực cản lớn nhất đối với nhu cầu dầu mỏ Các nhà phân tích của Standard Chartered, bao gồm Emily Ashford và Paul Horsnell, cho biết trong một báo cáo tuần trước rằng xuất phát từ thương mại giảm sút, nền kinh tế suy yếu và tác động dây chuyền của việc đóng cửa kinh doanh và mất việc làm. bây giờ nó dường như đang đi ngược lại một lần nữa. Một đợt tư vấn mới về làm việc tại nhà và các hạn chế đối với các hoạt động xã hội, được kích hoạt bởi sự gia tăng số ca nhiễm vi rút ở châu Âu, sẽ xung đột với việc cắt giảm các biện pháp hỗ trợ kinh tế. Mỹ tiêu thụ dầu cũng phải đối mặt với những trở ngại tương tự, với sự hỗ trợ của chính phủ theo Đạo luật An ninh Kinh tế, Cứu trợ và Viện trợ Virus Corona sắp kết thúc vào ngày 30 tháng XNUMX. Ngay cả châu Á cũng không tránh khỏi, với Thái Lan là quốc gia duy nhất sắp chứng kiến sự phục hồi hình chữ V trong nhu cầu dầu, theo Standard Chartered. Tất nhiên, đó không phải là tất cả về nhu cầu. Khả năng có thêm nguồn cung bổ sung từ các quốc gia OPEC+ cũng phụ thuộc vào lượng dầu đến từ nơi khác. Và ít nhất có nhiều sự không chắc chắn trên mặt trận này cũng như nhu cầu. Có những lo ngại - hoặc hy vọng, nếu bạn là nhà sản xuất dầu đối thủ - sản lượng đó từ Mỹ Tiền gửi đá phiến có thể sẽ giảm mạnh trong những tuần và tháng tới. Hoàn thiện giếng ở Mỹ Emily Ashford cảnh báo tuần trước hiện đang ở mức thấp đến mức có thể sắp xảy ra sự sụt giảm lớn về sản lượng hàng tháng. Dữ liệu hàng tháng mạnh mẽ hơn từ Hoa Kỳ Cơ quan Thông tin Năng lượng cho thấy mức giảm sản lượng dầu thô trong nước trong năm nay vừa mạnh hơn vừa sâu hơn so với dữ liệu hàng tuần sơ bộ của họ đề xuất. Một sự sụt giảm khác ở Mỹ việc sản xuất sẽ tạo nhiều dư địa hơn cho nhóm OPEC+ để tăng sản lượng của chính mình. Nhưng bản thân nhóm này cũng có những vấn đề, như tôi đã viết ở đây. Trong khi việc tuân thủ chung với việc cắt giảm sản lượng đã hứa là tốt một cách bất thường - một phần nhờ vào thái độ đúng mực của Bộ trưởng năng lượng Ả Rập Saudi, Hoàng tử Abdulaziz Bin Salman - thì một số quốc gia vẫn đang gặp khó khăn trong việc thực hiện cắt giảm toàn bộ. Và sau đó là Libya, vẫn nằm ngoài thỏa thuận cung cấp của nhóm và đang tạo ra một nguồn không chắc chắn lớn khác. Thỏa thuận ngừng bắn chính trị trong cuộc nội chiến kéo dài của thành viên OPEC này có thể cho phép nước này tăng cường xuất khẩu, bổ sung vào nguồn cung toàn cầu vào thời điểm bất lợi cho phần còn lại của nhóm. Công ty dầu mỏ nhà nước dự đoán nguồn cung có thể nhanh chóng tăng lên 260,000 thùng mỗi ngày từ khoảng XNUMX/XNUMX mức đó. Goldman Sachs cho rằng xuất khẩu có thể đạt gấp đôi vào cuối năm nay. Ngay cả những nhà kinh doanh dầu lớn nhất thế giới - bao gồm Vitol Group, Trafigura Group và Mercuria Energy Group - cũng không có quan điểm thống nhất về triển vọng dầu trong những tháng tới. Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành Mercuria, Marco Durnand, cho biết “chúng tôi không cần thêm dầu” mà nhóm OPEC+ đang lên kế hoạch bơm từ tháng XNUMX. Các giám đốc điều hành của Trafigura cũng tỏ ra lạc quan. Nhưng Vitol có quan điểm lạc quan hơn hẳn so với các đối thủ của mình. Với quá nhiều điều không chắc chắn, không có gì ngạc nhiên khi căng thẳng đang gia tăng trong nhóm OPEC+. Trên hết, Ả Rập Saudi muốn ngăn giá dầu trượt dốc và bộ trưởng năng lượng của nước này cho biết nhóm sản xuất OPEC+ sẽ “chủ động và phủ đầu” để ngừng cung cấp chạy trước nhu cầu. Anh ấy muốn làm cho các nhà giao dịch dầu mỏ “tăng vọt nhất có thể”. Người đồng cấp Nga Alexander Novak thận trọng hơn, muốn tránh liên tục sửa đổi thỏa thuận đặt ra mục tiêu sản xuất đến cuối tháng 2022 năm XNUMX. Thỏa thuận đó cho thấy nhóm sẽ bổ sung thêm 2 triệu thùng mỗi ngày vào sản lượng chung của họ kể từ đầu tháng XNUMX (xem biểu đồ trên) và Novak muốn đợi càng lâu càng tốt trước khi đưa ra quyết định thay đổi điều đó. Tất cả chúng ta đều đã thấy nơi có thể dẫn đến sự bế tắc giữa hai con thú lớn của nhóm OPEC+. Đã có sự bất đồng tương tự vào tháng 20, với việc Nga muốn duy trì hiện trạng và Ả Rập Saudi muốn cắt giảm sản lượng sâu hơn, điều này đã gây ra một đợt sản xuất miễn phí trong thời gian ngắn giúp đẩy giá dầu xuống dưới XNUMX USD/thùng. Không ai muốn điều đó lặp lại. Chuyên mục này không nhất thiết phản ánh quan điểm của ban biên tập hoặc Bloomberg LP và chủ sở hữu của nó. Julian Lee là chiến lược gia dầu mỏ của Bloomberg.
,