Đã vài tuần trôi qua kể từ khi nhà phân tích Mani Foroohar của SVB Leerink nêu ra những lo lắng về sự cạnh tranh ngày càng gia tăng trong cuộc đua vắc xin CVOID-19 (200 vắc xin đang được xử lý, hàng chục vắc xin đang thử nghiệm lâm sàng) và mRNA-1273 mất “dẫn đầu trong phát triển lâm sàng” trong việc quyết định hạ cấp cổ phiếu Moderna (MRNA) xuống mức “kém hiệu quả”. Một vài tuần sau… anh ấy vẫn không lạc quan. Foroohar giải thích rằng mRNA-1273 vẫn có vẻ như sẽ được chứng minh là một loại vắc xin hiệu quả chống lại vi rút Corona. FDA đang tìm kiếm các loại vắc xin chứng minh được “hiệu quả của vắc xin” ở mức tối thiểu 50% trước khi phê duyệt chúng để cấp phép sử dụng khẩn cấp (EUA). mRNA-1273 có vẻ có khả năng vượt qua ngưỡng đó một cách dễ dàng, với tỷ lệ phần trăm hiệu quả có xu hướng vượt quá 60% và có thể tăng cao tới 75% hoặc cao hơn “trong trường hợp tốt nhất”. Chúng ta sẽ sớm biết chắc chắn rằng mRNA-1273 tạo ra vết cắt? Việc đình chỉ thử nghiệm như trường hợp AstraZeneca phải gánh chịu hồi đầu tháng này khi một bệnh nhân trong một trong các thử nghiệm Giai đoạn 3 của họ gặp phải tác dụng phụ có thể làm trì hoãn quá trình. Nhưng nếu mọi việc suôn sẻ, “dữ liệu đọc” ban đầu về hiệu quả của vắc xin vẫn có thể đến sớm nhất là vào tháng XNUMX, giả sử Moderna tuân theo các khuyến nghị của FDA để theo dõi kết quả của bệnh nhân trong ít nhất hai tháng sau khi được tiêm lần thứ hai. Tất nhiên, ngoài hiệu quả thì còn phải xem xét “độ bền”. Foroohar lưu ý rằng hiện tại vẫn chưa biết liệu khả năng miễn dịch đối với loại virus Corona mới do mRNA-1273 mang lại sẽ là vĩnh viễn hay cần phải tiêm nhắc lại định kỳ. Theo quan điểm của Moderna, nhà phân tích lưu ý, “có lý do để tin rằng… tái nhiễm COVID-19 có thể xảy ra hơi thường xuyên.” Các đợt tái phát có thể xảy ra với cường độ thấp hơn so với lần nhiễm trùng ban đầu, nhưng ngay cả như vậy, Moderna vẫn dự đoán rằng một số bệnh nhân nhất định - “nhân viên y tế, bệnh nhân lớn tuổi, những người có vấn đề về hô hấp hoặc hệ miễn dịch bị suy giảm, v.v.” – sẽ cần tiêm nhắc lại sau lần tiêm chủng đầu tiên. "trong những năm tới. "Đối với những bệnh nhân đang hy vọng tìm ra giải pháp cho coronavirus, đây chắc chắn là một tin đáng thất vọng, nhưng đối với Moderna, triển vọng về doanh thu từ mũi tiêm tăng cường định kỳ - có lẽ là doanh thu tương đương hàng năm - để hoàn trả khoản đầu tư ban đầu vào việc phát triển. mRNA-1273, sẽ là một lợi ích cho cổ phiếu. Tuy nhiên, ngay cả khi mọi thứ diễn ra như vậy, Foroohar vẫn không nghĩ rằng cổ phiếu là một “nên mua”. Tại sao không? Mặc dù Foroohar cho rằng mRNA-1273 có “khả năng cao” cuối cùng được phê duyệt, nhưng lo lắng của nhà phân tích về các loại vắc xin cạnh tranh - đặc biệt là của Pfizer và Johnson & Johnson - việc xâm phạm thị phần của Moderna vẫn tiếp tục tồn tại. Nhìn chung, các nhà phân tích theo dõi Moderna dự đoán công ty sẽ làm như vậy đạt doanh thu lên tới 4.7 tỷ USD vào năm tới và có thể là 6.6 tỷ USD vào năm 2022 - chủ yếu từ doanh số bán mRNA-1273. Với mức giá hiện nay, con số đó tương ứng với mức định giá doanh thu kỳ hạn gấp 5.6 lần đối với cổ phiếu Moderna (ví dụ: cao hơn 17% đối với cổ phiếu Johnson & Johnson và cao hơn 37% đối với Pfizer). Để cổ phiếu tăng cao hơn nhiều, Moderna có lẽ cần phải tạo ra nhiều doanh thu hơn. Nhưng “[chúng tôi] không nhìn thấy con đường rõ ràng để đạt được doanh số bán hàng đồng thuận cao hơn trong những quý đầu tiên ra mắt,” Foroohar cảnh báo. Foroohar nói rằng anh ấy thậm chí không thể nhìn thấy một con đường rõ ràng để Moderna thậm chí đạt được, ít vượt quá nhiều, ước tính đồng thuận “trong trung hoặc dài hạn, ngay cả với những giả định màu hồng,” do sự cạnh tranh mà mRNA-1273 có thể phải đối mặt. Do đó, nói một cách đơn giản , cho dù triển vọng của Moderna có sáng sủa đến đâu, chúng vẫn chưa đủ sáng sủa để biện minh cho việc định giá - và vì vậy Foroohar buộc phải kết luận rằng cổ phiếu này nên bán. Nhà phân tích vẫn duy trì quan điểm giảm giá của mình đối với MRNA với mục tiêu giá 41 USD, ngụ ý mức giảm 40% so với mức hiện tại. (Để xem thành tích của Foroohar, hãy nhấp vào đây) Các nhà phân tích khác có thể không đồng ý nghiêm túc với Foroohar. Phố coi MRNA là Mua vừa phải. Theo phân tích của TipRanks, trong số 14 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu, 11 người lạc quan, 2 người giữ thái độ trung lập và chỉ Foroohar là giảm giá. Trong khi đó, mục tiêu giá đồng thuận là 91.86 USD, cho thấy mức tăng 32% so với giá hiện tại của một cổ phiếu. (Xem phân tích cổ phiếu MRNA trên TipRanks) Để tìm ý tưởng hay cho giao dịch cổ phiếu chăm sóc sức khỏe ở mức định giá hấp dẫn, hãy truy cập Những cổ phiếu tốt nhất để mua của TipRanks, một công cụ mới ra mắt hợp nhất tất cả những hiểu biết sâu sắc về vốn chủ sở hữu của TipRanks. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các ý kiến được trình bày trong bài viết này là chỉ là của nhà phân tích nổi bật. Nội dung chỉ được sử dụng cho mục đích thông tin.
,